Limit Order Books and Liquidity around Scheduled and Non-Scheduled Announcements: Empirical Evidence from NASDAQ Nordic

Milla Siikanen, Juho Kanniainen, Jaakko Valli

    Tutkimustuotos: ArtikkeliScientificvertaisarvioitu

    11 Sitaatiot (Scopus)
    66 Lataukset (Pure)

    Abstrakti

    Information arrivals may drive investors to require immediacy, generating sudden liquidity demand across multiple price levels in limit order books. We document significant intraday changes in stock limit order book characteristics and liquidity beyond the best levels around scheduled and non- scheduled company announcements. At aggregated level, liquidity beyond the best levels behaves quite differently from the bid–ask spread around scheduled announcements. Moreover, scheduled announcements improve multi-level liquidity to an exceptionally good level. We also provide evidence for pre-reactions in order books before non-scheduled announcements, which suggest the possibility of information leakage.
    AlkuperäiskieliEnglanti
    Sivut264-271
    JulkaisuFinance Research Letters
    Vuosikerta21
    Varhainen verkossa julkaisun päivämäärä29 jouluk. 2016
    DOI - pysyväislinkit
    TilaJulkaistu - 2017
    OKM-julkaisutyyppiA1 Alkuperäisartikkeli tieteellisessä aikakauslehdessä

    Julkaisufoorumi-taso

    • Jufo-taso 1

    Sormenjälki

    Sukella tutkimusaiheisiin 'Limit Order Books and Liquidity around Scheduled and Non-Scheduled Announcements: Empirical Evidence from NASDAQ Nordic'. Ne muodostavat yhdessä ainutlaatuisen sormenjäljen.

    Siteeraa tätä